La reducción de tasas de interés en colones suele incentivar aún más el ahorro en dólares, algo que en principio, tiende a aumentar el tipo de cambio, según el estratega de Inversiones del Banco Nacional (BN), Javier Cortés.
“Sin embargo, en las condiciones actuales aunque esto puede suceder, probablemente su efecto sea limitado”, explicó el especialista.
Cortés se refirió al efecto que podría tener la reciente reducción de 50 puntos base en la Tasa de Política Monetaria (TPM), sobre las tasas de interés locales y el tipo de cambio.
Esto luego de que el pasado jueves 21 de marzo la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR), decidiera de manera unánime ubicar la TPM en 5,25%.
Y añadió que, sería limitado porque las condiciones de liquidez externa continúan siendo amplias en la economía nacional.
Ello, producto del crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios y por la llegada de flujos financieros en forma de inversión extranjera directa. No obstante, indicó que el financiamiento gubernamental también tiene incidencia en este ámbito.
La semana pasada el presidente del BCCR, Roger Madrigal, comentó que en las últimas semanas se ha dado la consolidación de una mayor preferencia por ahorrar en dólares.
“Vean que eso es contrario a lo que se ha dicho, verdad: que las tasas de interés llevan a que se pasen los dólares a colones”, acotó Madrigal.
Y agregó que, lo que se observa es que hay ahorrantes costarricenses que en su valoración de en qué moneda mantener su ahorro, lo hacen en las dos divisas pero, con mayor inclinación por los dólares.
“Sin embargo, esa dolarización del ahorro el mercado cambiario la ha absorbido bien”, concluyó Madrigal.
Tasa Básica Pasiva podría ir a la baja
El experto del BN apuntó que los recientes movimientos realizados por el BCCR, dan indicios de que otras tasas de interés en colones podrían seguir moviéndose a la baja, particularmente la Tasa Básica Pasiva (TBP).
“Aunque probablemente esto suceda en el ritmo lento que hemos observado en los últimos meses”, acotó Cortes.
Y agregó que, incluso el Central destacó como uno de sus riesgos una posible transmisión más lenta hacia las tasas de los préstamos en comparación con las que se han visto a nivel histórico.
